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中美对抗下，台湾品牌如何两边通吃？

受惠于缺货潮、宅经济，这两年台湾半导体业的业绩成长显著，而其中更有不少公司因为中国的「去美化」政策，营收与获利屡创新高。

近年在中美对峙下，中国业者开始积极导入非美国业者之芯片，带动台湾半导体「去美化」概念股崛起。

当中，以电源管理IC大厂矽力杰最为耀眼，除了本质实为中国企业的矽力杰之外，还有隶属华硕集团、与硅力同样是电源管理IC设计业者的力智电子及其他的台湾IC设计厂，都被不少投资人所留意。

然而，如果把时间倒转回力智成立之初，它其实并不被半导体业界看好。

「力智里面不少人是从前东家（立錡）出来的，还做同样的电源管理IC产品线，又面临前东家诉讼，当初我们都觉得怎么可能做得赢？」一名类比IC业者透露。

原来，力智是由原本在立錡任职的张天健于2005年成立，当初就是锁定电源管理IC为主要产品，然而，时序走到2007年，立錡认为力智侵犯其专利，因此对后者在美国、台湾两地发起侵权诉讼。

诉讼落幕后转亏为盈，抢进显卡、服务器供应链

当时，许多力智的客户怕被诉讼波及，一度不敢向其采购，「当时公司基本上都在花时间打官司，（使得）业务拓展受到不少限制。」一名力智资深员工说。

不过这个状况，在2012年出现了转机。

原本持股力智约5％股权的华硕，决定参与原以力晶作为大股东的力智增资，让力智一举成为华硕持股逾5成、必须计算在其合并财报的子公司。这时候，这场「尾大不掉」的官司，变成了华硕未来获利的变量，原本就是立錡、力智双方客户的华硕，决定出面当「和事佬」让官司落幕。

「两家公司都是我们的供应商，也都是蛮不错的公司，如果把资源都花在诉讼，对产业也不是很好。」现任力智董事长、同时也是华硕共同执行长的许先越回忆。在华硕的积极协调下，4年后，这场官司终于落幕，力智的财务数字因此在2016年转亏为盈。

就在同一时间，当初力智由于主力产品无法出货，因此「被迫」多角化而发展的另一产品、用于控制电源开关的MOSFET（功率金氧半场效晶体管），开始成为挣脱官司的力智大拚翻身的关键。

「后来，力智开始把自己的MOSFET以及驱动IC整合在一起，并且成功吃到了这块商机。」一名半导体业界人士表示。

这名业界人士所指的，正是将这两种芯片整合在一起、近年力智主打的产品SPS模块（Smart Power Stage，智慧功率模块），过去3年来，NVIDIA（辉达）将力智纳入其高阶芯片的公版里。

摊开力智上市前的公开说明书，更能感受智慧功率模块对该公司近年业绩及打开中国市场的助益，「受惠于中国科技供应链去美化效应，力智SPS成功取得中国网通客户认证并采用。」

一名法人直言，「基本上力智的SPS，吃的就是中国半导体自主化市场！」同时，综观台、中、韩等国亚洲IC设计业，目前就只有力智一家公司，能提供同时整合两种芯片的智慧功率模块。

产品高单价、高毛利，带动营收，挑战中国市占

不过，力智又是在什么样的机缘下，发展出整合这两种芯片的能力？甚至让中国客户抢着买单？这就与全球最大绘图芯片业者辉达有关了。

当年刚脱离诉讼的力智，为挽救过去失去的业绩，开始比同业更积极响应由辉达发起、诉求开放电源IC架构的计划，使它在同年打入辉达供应链，成为后者超过6成的芯片组，所指定使用的电源管理IC。

进入了辉达的供应链后，力智在辉达的期盼下，开始整合驱动IC与MOSFET，它的智慧功率模块便由此而生，这个突破，更打破该项产品原本被欧美IDM（垂直整合生产）半导体厂业者独占的状况。

近3年，在中国厂商热切进行去美化的背景下，力智由于是亚洲唯一能提供智慧功率模块的业者，使得该公司在2020年，正式拿下中国服务器业者订单。

永丰投顾推估，力智去年在中国服务器的市占率约为5％，今年有望挑战8％。此外，由于服务器使用的零组件具备高单价、高毛利「双高」的特性，带动该公司毛利率从2017年的不到3成，一路到2021年正式突破4成。

「其实要感谢大环境，要不是疫情让欧美大厂缺货，这些服务器、资料中心的系统公司也不会轻易换IC（供应商）。」力智总经理黄学伟不讳言地说，「现在，更换IC（供应商）甚至已经成为他们（指陆厂）的KPI！」

「过去传统欧美大厂独占的IC领域，里面的台厂会率先受惠！」一名半导体分析师观察，尽管中国在一些低阶IC（如CIS、MCU）逐步拥有自制能力，但在中高阶IC方面，如果不想购买美国货，还是得仰赖欧洲、台湾、日本厂商的产品。

另外一个常被法人点名的去美化概念股，就是ASIC（特殊应用集成电路）公司世芯－KY。

世芯是关建英、沈翔霖在2003年合伙创立，早年曾帮日本数位相机公司操刀影像芯片的后段设计，一度被台积电旗下创投、美国网通大厂思科（Cisco）、日本软银（SoftBank）捧着现金投资。

受惠华为遭美封杀，深耕中国市场拿下订单

2016年时，世芯产品还是以电视、利基市场以及通讯网路等消费电子产品为主，不过当时的它，开始承接许多同业不愿投入的中国订单，如超级计算机、中央处理器（CPU），由于订单通常量不大又难做，因此对世芯来说，不啻是一段辛苦岁月，甚至遭逢客户倒闭，导致2016年营运亏损。

然而，自从2019年华为被美国掐断了芯片的供应后，自主设计芯片这件事，成为中国科技业的热潮，但许多公司苦于没有完整团队，这时候，能帮助客户做先进制程开发、甚至向晶圆代工厂投片的世芯，开始扩大在中国的市场。

一名法人分析，市场上主攻先进制程的ASIC公司本来就相当稀缺，而世芯在中国市场耕耘已久，在客户「口耳相传」下，开始迎来大量的「陆客」上门。

2021年，中国市场对世芯的营收占比，累计已超过70％，反观中美贸易战前的2016年，这个数字仅23％，来自「陆客」的订单不断攀升，更让该公司的营收、获利在过去两年内翻了一倍之多。

不过去美化概念股，除了高成长，也带来一定的风险。像世芯的前两大中国客户飞腾、国科微，就被美国列入实体清单（Entity List），造成世芯无法出货，而力智的服务器客户，亦有被列入实体清单的先例。

而近几年趁着机会，成功跨入中国市场的台商，未来，是否也能将经验复制到欧美市场，将是一大关键指标。